川報觀(guān)察2019-07-08 08:35
川報觀(guān)察記者 朱雪黎
7月8日，記者從四川省投資集團有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)川投集團）獲悉，“國金-川投航信停車(chē)場(chǎng)PPP項目1-10號資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”日前獲得深交所出具的符合掛牌條件的無(wú)異議函，儲架獲批額度30億元，首期發(fā)行規模5.3億元。這標志著(zhù)全國首單PPP（政府與社會(huì )資本合作）儲架式資產(chǎn)證券化項目正式獲批。
該項目也是川投集團繼資陽(yáng)市雁江區停車(chē)場(chǎng)PPP項目成為全國首單停車(chē)場(chǎng)PPP資產(chǎn)證券化項目之后斬獲的又一全國首單。
“相較以往，該項目開(kāi)啟了PPP項目資產(chǎn)證券化的新篇章?！贝ㄍ都瘓F相關(guān)負責人表示，儲架發(fā)行制度是一種一次核準，多次發(fā)行的融資制度?！霸擁椖客黄七^(guò)了去PPP項目單個(gè)的審批制，可實(shí)現一次注冊多次發(fā)行，這將極大提高未來(lái)項目發(fā)行的確定性和發(fā)行效率?！?
該項目中，川投集團將同類(lèi)型的多個(gè)停車(chē)場(chǎng)PPP項目納入儲架式發(fā)行范圍，分期發(fā)行，發(fā)行總額不超過(guò)30億元，發(fā)行期數不超過(guò)10期。據介紹，該項目首期為南充市高坪區城區停車(chē)場(chǎng)存量PPP項目，發(fā)行規模5.3億元。
按照規定，儲架發(fā)行制度下，發(fā)行人自取得交易所發(fā)行無(wú)異議函后6個(gè)月或1年內應完成首期產(chǎn)品發(fā)行， 2年內自行按實(shí)際情況安排發(fā)行時(shí)點(diǎn)與各期發(fā)行規模，各期項目發(fā)行前僅需向交易所報備即可，無(wú)需再行審批。
該項目由川投集團、中航信托及交銀國信共同出資設立的四川省川投航信股權投資基金管理有限公司發(fā)起并擔任資產(chǎn)服務(wù)機構，原始權益人為各PPP項目公司，基礎資產(chǎn)為項目公司持有的停車(chē)場(chǎng)PPP項目下的經(jīng)營(yíng)權及收益權，計劃管理人和承銷(xiāo)機構為國金證券股份有限公司。
作為全國首單PPP儲架式資產(chǎn)證券化項目，該項目首次搭建了PPP+Pre-ABS（資產(chǎn)證券化前端的融資業(yè)務(wù)）+儲架式ABS（儲架式資產(chǎn)證券化）模型。該模型的最大亮點(diǎn)，在于破解了PPP項目面臨的最大難點(diǎn)——資金的進(jìn)入和退出，打通了基礎設施領(lǐng)域的募、投、管、運、退全流程，形成“盤(pán)活存量-投資增量-再次盤(pán)活”的良性循環(huán)。
該項目創(chuàng )新的模式具有可循環(huán)、可持續、可復制的特點(diǎn)，將為四川乃至全國加快運用PPP模式盤(pán)活存量資產(chǎn)，降低債務(wù)杠桿率起到良好示范推動(dòng)作用，也將為全國各地加大國有資產(chǎn)證券化力度提供可行參考。
